近期英伟达的代工厂鸿海给英伟达反馈，GB200在组装过程中发现了一些技术上不合理的地方。

NVSwitch tray中塞满了各种线，使得液冷管不好排布，而且一旦线缆有问题也难以排查，从而提高了生产成本。

于是就有了英伟达考虑更换新方案的事，图中红色的线缆是电源飞线，保持不变，去掉蓝色的板外飞线，并将原来的HDI板换成22层M8的贯通板，来解决这个问题。

目前这个技术方案正在验证中，如果通过，后续生产的GB200将使用新方案。

原本的HDI板是欣兴电子（60%）和胜宏科技（40%）供货，如果换成贯通板，那沪电股份、景旺电子、TTM迅达则是利好，因为这种贯通板和交换机的板子比较类似，而沪电和TTM本就是英伟达交换机的主要供应商。

如果这个方案通过，那GB200的飞线电缆需求也会下降，也因为此，安费诺被美国银行下调至中性评级。

至于A股的神宇股份和沃尔核材，这两家本身就更偏题材一些，安费诺应该有能力吃下英伟达的单子，没有必要外包给其他公司。

即便安费诺真的产能不足需要委外，在飞线电缆需求继续下降的情况下，首当其冲的还是外包合作商，所以无论是看题材还是看基本面，对神宇股份和沃尔核材都不是什么好消息。

不过像沃尔核材当下仅17倍估值，有业绩支撑，所以也不至于趋势反转无限下跌，就看什么位置K线上有支撑了。

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这两天光模块板块中新易盛走得明显强一些，有说法是8月份的他的数据不错，环比继续增长，三季度业绩有望继续超预期。

新易盛当下30倍估值出头，对应明年可能仅20倍，800G刚开始出货，业绩想象空间较高，现在也来到了一个非常有性价比的区域，值得关注。

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