伊利股份今年以来，合计发行了16期的短期债券，发行的总金额是965亿。截止到六月底，其中的14期的短期债券800亿已经按时兑付完毕。 伊利股份每年的经营当中，都会进行大量的短期借债融资，比如说2022年伊利股份发行了30期合计1250亿的短期借款，2023年则发行了23期合计1451亿元。估计今年还会发行300亿以上。 那么伊利股份如此大规模的发行短期债券，增加这个短期借款，那是不是会有大量的利息支出呢？事实上，我们从伊利股份的财报上可以看到，在过去多年，伊利股份的财务费用竟然都是负数，也就是说伊利股份运用这个资金进行获得了一个良好的收益，不仅没有增加他的财务费用，反而给他带来了财务上的收益。这是非常难得的。 有人可能要问，为什么伊利股份有大量的货币资金，但同时也要进行大量的短期借款，似乎无法理解。 伊利股份短期借款的目的是给予上游养殖户支持，养殖户作为个体很难向相关的银行获得授信和较好的贷款利率，伊利股份本身的借款成本非常低，像今年最近的两次短债，利率才1.72个百分点。所以伊利股份利用自身的强大的信用可以向银行获得最优利率的融资，同时可以向上游养殖户提供资金上的支持，而养殖户因此可以获得比自己直接跟金融机构贷款更低的利率。只要伊利股份如期按合同收购养殖户的牛奶，养殖户就能保证向伊利还款。 所以说这是一个三方多赢的一个局面，这就是一个优质公司的实力和担当所在。