近期有个话题很热，有网友发问：雷军和贾跃亭在早期非常像，从互联网手机到互联网电视，都是互联网思维打法，在造车的结果上，为什么贾跃亭造车与雷军造车截然不同？

雷军造车三年成了，贾跃亭造车10年至今被人嘲笑，区别到底在哪？

在笔者看来，有以下几个区别：

首先是贾跃亭入场太早，没有赶上好时代。今天新能源汽车的产业链环境与市场对新能源汽车的接受度比贾跃亭当时面临的环境要好上百倍不止。

很多时候，创业者成为炮灰，往往都是入场太早了，入场太早，产业链不成熟，电池电极技术不成熟，基础设施更是空白，资本市场也不认可，消费者不买账。

无论是从技术研发投入、零部件成本、市场营销投入要非常大，充电基础设施的铺设与市场培育要慢的多。你造出来的车，各种问题不成熟不说，可能还非常贵。基本上很难成功。

因此，贾跃亭眼光很好，但输在入场太早了。当时2014年的时候，FF就成立了，贾跃亭就已经在PPT中畅想FF将重新定义智能移动生态的未来。

贾跃亭令人窒息的梦想，体现出了他的前瞻性眼光。如今，他的梦想，中国新能源汽车群狼已经在帮他实现了。

而小米入场晚，好处是现有的汽车供应链非常完善，电池成本、零部件、原材料等各方面的成本都降下来了，充电基础设施已经相对成熟，甚至他利用现在中国汽车完整的工业体系把用户体验打磨的更加成熟。

其次是，贾跃亭去美国继续他的造车事业，但在美国又遇到了他在中国早期类似的问题，还是供应链。

这个问题，其实贾跃亭遇到的问题与苹果造车失败的问题是一样的，苹果10年前开始造车，烧了2500亿，结果不玩了，因为归根结底是美国供应链无法支撑苹果对汽车的高品质与成本控制等方面的要求。

美国没有一个类似中国完善的电动汽车供应链，而苹果不太可能把供应链迁往中国，或者学特斯拉在中国建厂，复制一个特斯拉不是苹果的作风，苹果这样做，在美国也会遭遇阻力，而且投入大成功可能性小，不如放弃。

其三，贾老板摊子铺的太大，严重缺现金流，小米不缺。贾跃亭造车，是要补齐他生态化反的最后一块拼图，但当时的乐视已经发生财务危机，他从一开始造车就需要融资烧钱，雷军从一开始就不缺钱，账上的现金流丰沛。

截止去年9月30日，小米账上现金储备达到1276亿元，但目前很多新势力品牌还在亏损，就这一点，小米已经赢在起跑线。

而小米手机业务的利润可以反哺汽车业务，而其他很多正在亏损的新势力品牌依赖外部融资，小米的正向现金流优势，是很多厂商没有的。

在贾老板造车的时候，包括乐视手机、乐视电视等大部分业务还在亏损，仅有乐视网有4亿元的盈利，在几乎所有业务都在亏损的状况下，贾跃亭的整个摊子铺的太大，形成了三大板块、七大子生态的局面。

这么大的摊子，乐视根本没有钱来实现生态化反。当时乐视也仅宣布了海澜集团董事长周建平等一行代表贾跃亭在长江商学院的部分同学与乐视签订投资协议，投资6亿美金。别说完全没有盈利能力的乐视难以支撑，恐怕当时即便是华为这样盈利能力超强的公司，都未必能支撑下去。

其四：在极度缺钱的情况下，贾跃亭FF 91定位超高端，产品对于改善现金流无益，而雷军打的主流市场，受众是主流购车群体。

贾跃亭的一个问题是Dream Car太超前了，他要造的不是一辆普通的车，而是一辆可以媲美甚至超越劳斯莱斯与迈巴赫的未来超跑。这在当时来说，要造这样一辆未来之车，需要巨额资金和大量先进技术的支持，也需要很多钱，但同时，面对的市场又非常小众，这种定位把大量购车的普通消费者群体挡在外面。

在市场本身不成熟的情况下，产品量产之后还要面对汽车没有受众，长期亏损的风险，这意味造车不能立刻回笼资金，不能改善现金流，资本市场也不看好。

但小米定位是平民市场，面对是主流购车群体，在具备较高性价比（设计对标保时捷，但定价远低于保时捷）的情况下，有机会打造爆款，有利于快速回笼。

雷军是蔚来，理想，小鹏的投资人，而且还有汽车上下游很多产业链的投资，小米集团及其资本朋友圈三年前到现在都属于健康的状态，小米多年硬件供应链经验，资源整合能力也强。

而贾跃亭造车之前早已是千疮百孔，拆东墙补西墙。

做实业与玩资本的区别

贾跃亭为何不做主流市场的车而是要做超跑，或许是贾跃亭看中了风口，但没想过要真正造车把它卖出去，用销售来回笼资金，因为超跑的未来感与科技感更容易获得资本青睐，他想玩的是资本包装术。

贾跃亭当时的思路，是在FF大批量量产前，操盘FF登陆美股，用对标特斯拉概念股的身份，获得美国资本的热捧。因为当时特斯拉股价一路飙升至300美金，但当时美股没有第二个新能源汽车股。二是，一套技术体系可以诞生出两个IPO，FF可以在美国上市，乐视超级汽车可以在国内或香港上市，一鱼两吃，两头融资。

先把大饼画大，然后融资，用投资人的钱把营销数据做好看，盈不盈利无所谓，目的是做大上市市值，高位套现走人。这一切的前提，那就是效率和节奏以及现金流能支撑到上市那一天。

贾跃亭过于沉迷资本的玩法恰恰把自己推向了深渊。如今的现状是，FF91召回率100%！贾跃亭造车9年，一次性全部召回，总共11辆，其中1辆是他自己的。两者本质是玩资本的和玩实业的区别。

很少有人会去刻意嘲笑一个认真追梦的人的梦想，除非人们看穿了这个梦想背后的真相。

作者：王新喜 TMT资深评论人 本文未经许可谢绝转载