目前行业进入淡季做市场提价格阶段，优势地产酒和次高端龙头企业仍有余力进行产品小幅提价，库存和批价两个重要的观察指标有望在五一等节日密集情况下进一步转好。

全年来看，商务和个人大众消费有望弥补婚宴等需求场景变化，整体预计2024年报表端回归渠道动销增速，地产酒、次高端库存高于同期，竞争格局变化和酒企细分价格带成长是地产酒业绩值得关注的一条主线，今世缘等势能有望延续。

国泰君安认为，此轮茅台酒批价经过调整修正，将走向新均衡，交易结构开始优化，预计后续茅台酒批价将与经济更为匹配、重新进入相对稳定的状态。

考虑到茅台对行业影响边际强化，茅台酒批价形成新均衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显。当前白酒行业集中趋势进一步加强，分价位带各龙头是配置重点，同时随着主流公司分红率抬升，优势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

此外，茅台还在不断探索新的增长点。通过提升出厂价、加大非标产品力度、增加直销比例等方式，茅台正在逐步调整其销售策略，以适应市场的变化。这些举措不仅有助于提升茅台的品牌形象和市场地位，还将为其未来的业绩增长打下坚实的基础。

同时，茅台还在积极扩大产能，以满足市场需求。未来五年内，飞天茅台将有近2万吨的新产能释放，这将进一步提升茅台的市场竞争力。

至于茅台的系列酒产品，如1935、王子酒和迎宾酒等，它们已经成为茅台新的增长点。

这些产品不仅丰富了茅台的产品线，还为其带来了更多的市场份额和利润。

不考虑消费需求，在经济上行的阶段，货币资金增加， 虽然有二级市场流通，人们也不太需要去变现，因此市场会变现出供求平衡或者供不应求，市场的力量就会推动茅台的价格缓慢上涨，进而又会强化人们觉得茅台只涨不跌的信仰，更多人购买进而创造更多需求。

但是此一时彼一时，现在的环境完全不一样了。