全指股债利差：1.74%（-2%-1.5%），定投倍数1.5倍（0.6-1.5），仓位9成

川普胜选概率激增，如何做好资产配置？明晚7点30直播，欢迎预约收看。

昨天瑞银发布最新研究报告，内容还真敢说。

说是如果美国对所有中国输美商品征收60%的新关税，最终将：

导致中国经济增长率减少一半以上，GDP下降2.5%~

同时瑞银预计，理想情况下，中国2025年经济将增长4.6%，2026年将增长4.2%，

但假设美国加征关税，即使中国采取刺激措施来抵消影响，这两年的经济增长也将降至3%。

这个假设是基于部分贸易通过第三国转移，没有其他国家跟着老美一起加征关税的前提。

当然，如果有其他老美盟国跟着插刀，那就另当别论了

有一说一，之所以说外贸扑街影响经济，因为外贸占GDP30%-40%。

消费和投资两条腿，目前都因为房地产裂开而扑街，所以出口显得格外关键。

当然，瑞银分析师也提到，如果关税上调，那么为了刺激经济保证增长率，咱们会加大特别国债的发行力度，增加投资。

届时人民币将会继续贬值5%~10%。

总之意思就是川普上台加税这个线路，最终可能导致人民币商品出海不畅，rmb进一步贬值。

假设这个推演成立的话，

由于川普对降息的执着偏好，那么TLT长期美债或许会成为一个不错的配置品种。

既满足了美元配置，又满足了长期利率下调的要求。

至于美债的分析和买入方法，大家可以看今天的次条，小胡老师的文章：川普遇刺，美债要大涨？

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当然话又说回来，瑞银也提到，只要时间够长，兔子也可以通过把产品出口给其他经济体，来避开关税上涨的影响，

所以经济不一定就会下跌这么多，

但也要考虑到几种特殊情况。

第一就是其他国家也跟着美国对中国加征关税，

比如欧洲、日韩，本身像电动车、光伏这些产品的税比较高，转一道没有意义，人家甚至可能跟着老美一起加税。

第二就是我们转移产品的经济体，也被美国加税了，

比如东南亚、墨西哥等等，被严查来源，严禁转口贸易啥的。

虽然上有政策下有对策，但关税增加对经济的影响肯定会有，做好这个心里准备。

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今天操作无，继续耐心等待，持有手里的筹码。

这几天美股热度很高，几乎整个市场充斥“相信国运，定投纳指”的声音。

加上历史数据来看，降息启动之后，对美股来说收益表现一般，也有人担心美股是不是要迎来大拐点了。

首先，虽然国内投资者的热情高涨，但QDII基金占海外交易比例是极少的，美股市值几百万亿，QDII才几千亿，

所以我们不能拿A股“人弃我取”的思维去判断美股。

但同样值得严肃的是，美股尤其是纳斯达克100这种确实估值是不算低的，

接近40倍的PE，加上目前纳指的VIX恐慌指数太低，过于乐观，并不是好的信号。

但我也没法精准预判说美股到哪里了。

美股下跌一般会伴随事件驱动，比如超预期加息，疫情，金融危机等等，事情发生前，几乎是无法预判的。

所以我一直说，美股当前需要一些应对的技巧。

第一是等出现交易恐慌的时候，抄底，

因为历史来看，出现极度恐慌（高VIX下滑企稳）的时候再加仓，胜率更高。

第二就是避开涨幅过大的板块，美股其实还有很多涨幅相对小的，比如前期跌的较多的美股医药近期就很猛，板块之间也在轮动。

第三就是我一直强调大家应对＞择时，比如全天候这种方法，就不会太担心美股的下跌，可以穿越经济周期，具体可看这篇：百年大变局！

经历过21-24的都懂，好的资产配置策略有多重要。

至于场内，一定要避开溢价率太高的品种，否则就怎么被埋的都不知道了~

1、路边透小作文说7月20号央妈会降息和降准25BP，真假未定，但一旦发生，意味着再一次的放水刺激经济，资产反复刺激下也可能升值，咱就看M2的增速就明白，手里少持有现金，多持有权益资产吧。

2、彭博周刊采访川普上台后有什么计划，川普总结下来就是“低利率+低税率+高关税”

。低利率方面，川普很贼，说虽然要降息，但不要11月大选前降，以免给拜登选情带来提振

，并且表示可以保鲍威尔任期到26年，而低税率将利好美股，高关税不利好欧洲、中国企业，总之美国优先就完事，不过他的观点暂时难以改变市场的预期，目前市场认为9月降息极大概率降息，近期老美大盘股下跌，小盘股YYDS，也是受降息强化预期所影响，开始风格轮动了。

3、北证50暴涨7.2%，今天也和老美的小盘股一样突然被暴炒了，上一次北证50启动了一波50%的大行情，结果没几个月连本带利全跌了回来，我A每一次启动都需要留意基本面和指数是否匹配，情绪炒作基本都死的很惨。

4、两只沙特ETF继续涨停，目前溢价率达到15%+，今天换手率依旧是91%和200%，91%那个还是因为停牌了，为啥都那么喜欢玩击鼓传花的游戏呢？不解。

5、道琼斯ETF今天暴涨5%，溢价率达到8.3%，如图，上周就提示过道琼斯可以作为海外换车的打工仔品种，结果一路起飞，我也是有点拍断大腿的，因为5%溢价的时候我就卖掉了，没想到这货这么能涨。不过倒也不遗憾，因为我的策略就是吃鱼身，鱼尾嘛，给好运的人留着。

6、牛20今天暂停一次发车，中报即将进行一次调仓，预告下。

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