作者：基辛哥

10月刚刚收官，A股市场月度成交额达36万亿元，创下历史新高。同时，资金借道ETF持续涌入A股。Wind数据显示，10月共有646亿元资金净流入ETF市场，其中宽基ETF净流入430亿元，占全部净流入超六成。

截至10月底，年内已有超万亿元资金净流入ETF市场，其中宽基ETF“吸金”超9600亿元，越来越多投资者选择通过宽基ETF布局A股市场。

近年来国内指数投资快速发展，在吸引中长期资金、稳定资本市场、服务实体经济发展等方面发挥了重要作用，具有较好长期配置属性的宽基指数产品持续受到投资者青睐。

近期，中证A500这只“全新”宽基指数也备受市场关注。自9月底发布后，指数热度持续攀升。

作为中证“A系列”特色宽基指数的一员，中证A500指数究竟有何特别之处？

lA股宽基指数蝶变

宽基指数，顾名思义，是成份股选样空间“宽”，不限于特定行业或投资主题的一类指数。在了解中证A500指数的编制方法之前，我们先来看看境内宽基指数的“进化”史。

1991年，上证综指和深证综指发布。当时，A股处于起步阶段，股票指数主要采用简单的总市值加权方法进行计算，在编制上也存在一些局限性，比如将新股快速纳入指数、未充分考虑流动性因素等。

随着A股进一步发展，2000年以来，上证50、沪深300等新的宽基指数开始成体系出现，宽基指数从单市场迈向跨市场。同时随着多层次资本市场体系不断完善，反映创业板、科创板、北交所等板块表现的宽基指数也相继出现。

这一时期，除了市场上的宽基指数更加丰富，指数编制方法相比之前也进行了多方面优化。例如，新股需上市满3个月才考虑纳入，以增强指数稳定性；采用自由流通市值加权，力求更真实反映投资者收益；排除流动性较差的股票，增强指数的可投资性等。

随着我国经济高质量发展持续深入，产业结构进一步优化，新质生产力相关行业在资本市场中占比不断提升。在此背景下，中证A50、中证A100、中证A500等中证“A系列”特色宽基指数诞生，在传统的市值规模与流动性规则的基础上，融合了行业均衡、ESG、互联互通等要素，从多维度刻画资本市场结构变化以及宏观产业转型，为投资者配置A股代表性公司提供新工具。

l更全面均衡的中证A500

简单来说，中证A500指数从中证全指样本空间中，经可投资性、ESG评价、行业代表性等维度筛选后，选择500只自由流通市值较高的股票作为指数样本，并保持样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致，因此指数的一大特点是较为“全面”。

具体来看，“全面”体现在行业分布均衡和市值覆盖广泛两方面。

中证A500指数的编制方法聚焦行业均衡，一方面，它会优先选取中证三级行业的龙头公司；另一方面，在选样时它会降低规模因素对指数行业分布的影响，尽可能地让指数成份股的行业分布贴近市场整体情况，从而能够动态反映A股市场结构变迁，与沪深300等宽基指数系列形成差异化定位。

以最新一期样本为例，中证A500指数样本一级行业分布与中证全指较为接近，覆盖了全部的中证一级行业和二级行业，以及93个三级行业中的91个，细分行业覆盖度高，几乎做到了A股行业全覆盖。

注：数据来源Wind，截至2024年10月31日。以上仅作为对标的指数当前成份股行业分布的客观介绍，不作为投资收益保证和任何投资建议。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证A500指数的特有风险、指数公司后续可能对指数编制方案进行调整。

在这样的选样方法下，中证A500指数同时覆盖了A股大、中、小市值股票。Wind数据显示，截至10月31日，中证A500指数中有99只成份股总市值超过1000亿元，105只成份股总市值在500-1000亿元之间，还有204只成份股总市值在200-500亿元之间，92只成份股总市值在200亿元以下。

l更优质的中证A500

由于选样时会优先选取中证三级行业龙头，因此中证A500指数覆盖了较多新兴领域。从中证一级行业分布来看，中证A500指数中，工业、信息技术、医药卫生、通信服务等新兴产业权重合计超50%。通过及时纳入部分新兴领域的龙头公司，中证A500指数能更好代表新质生产力，捕捉新兴行业发展机遇。

中证A500指数样本公司基本面良好。2023年年报显示，指数成份股合计实现归母净利润超3.7万亿元，超过95%的公司实现盈利，近四成的公司盈利增长超过10%，成份股平均ROE超过10%，整体呈现出良好的盈利能力。

随着指数化投资理念愈发受到投资者认可，ETF产品凭借费用低廉、交易便捷、公开透明等优势，成为开展指数投资的重要工具。目前，市场上有中证A500ETF易方达（159361）等产品跟踪中证A500指数，可便捷布局中证A500指数，一键配置A股资产。