上市即一度跌破发行价，散户中一签仅赚30元……

11月26日，浙商银行(601916)上市首日，盘中最高涨至5.58元，涨幅近12%，盘中最低4.88元，一度跌破发行价，至收盘股价报收4.97元，涨幅0.61%。

资料显示，浙商银行发行价为4.94元/股，也就是说中一签的散户每股仅赚0.03元，实现盈利30元。

事实上，浙商银行破发或并不意外。

日前，浙商银行发布的IPO网上发行的最终中签率，为0.688%，创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。然而，数据显示，网上投资者放弃认购941.42万股，网下投资者放弃认购400.32万股，合计弃购金额超6600万元。

中签都弃购，为啥？有股民曾表示，不弃购纯属浪费感情，上市破发跑不了的！

一部分原因是受到此前渝农商行上市首日未能封住涨停，随后股价连续下挫，在第10个交易日跌破发行价；同样是银行股，投资者因此对浙商银行并不抱有期望。

此外，与港股相比溢价偏高。其中，渝农商行在港股的股价近一个月只有4港元出头，市净率只有不到0.55倍，但是在A股的发行股价竟然高达7.36元人民币，足足高出了约一倍；同样，浙商银行的估值相比港股，也存在巨大溢价。数据显示，港股浙商银行最新收盘价为4.35港元，折合人民币3.907元，而A股股价为4.97元/股，溢价率接近30%。

值得注意的是，与此同时，自11月份以来，A股市场新股掀起破发潮，尤其是科创板。数据显示，目前已有7只科创股跌破发行价，如下图：

问理财了解到，从2014年起新股发行一直遵循23倍市盈率指导上限，23倍市盈率发行给二级市场留了足够的上涨空间，是近几年破发罕见的重要原因。

不过，科创板实行注册制，不再规定发行市盈率上限，这使得多数科创股首发时的市盈率便高过行业市盈率，也就是说，一开始就存在定价过高的问题。

日前，中国证券业协会曾就科创板投价报告的问题上对券商提出约束，目的就是遏制部分券商在投价报告中的夸大陈述、过高判断企业价值等问题。

这也意味着，如果不是真正有技术、有业绩的企业，可能上市首日就是股价最高日，破发也将成为常态，而“打新必赚”或也将成为过去式！！！