前些时一直在和助手对话，讨论行情，明天将推出2浪如何抄底的文章。敬请关注。 中国楼市2021年见成交的高点。股市也是2021年见高点，至今下跌快3年半。这个漫长的下跌，绞杀着一批中国金领和白领头部家庭，以及一批中小企业主，主要是那种高负债而现金流又遇到了问题的家庭。这轮资产大熊市对他们到底构成了多大的伤害，对大家有什么启示？我们试图揭开冰山一角，通过分析推演以窥全貌。 一、楼市，爆仓的以金领和头部白领、中小企业为主 楼市也有“爆仓”。它主要是通过法拍房表现出来。 楼市法拍房数据，量最大的是阿里，还有京东和北交互联平台。阿里资产司法平台2022年6月前还披露相关数据，具体如下： 2017年，9000套。 2018年，2万套。 2019年，50万套。 2020年，133万套。 2021年，168万套。 2022年5月，200万套。6月后不再披露数据，Python风控模型预测当年为300万套。 2023年，预测为400万套。全国数据估计要多出30%左右。这个数据很大，同时中指研究院对法拍房有个较小数据的披露。 根据中指研究院发布的数据，2023年，全国法拍房挂拍数量为79.6万套，只有阿里数据的20%；同比增加36.7%，法拍住宅房挂拍38.9万套，增长43.01%,2022年是27.2万套。 根据《中国经营报》记者庄灵辉、卢志坤的报道，中指研究院的数据，2024年上半年，全国法拍市场挂拍各类法拍房源数量累计38.2万套，较2023年上半年同比减少约1.1%。累计成交各类房源数量约7.85万套，较2023年同期增加约5.8%；总成交金额1537.3亿元，较2023年同期减少约43.2亿元。各类法拍房源成交均价为5147元/平方米，较2023年同期下降约7.8%。 以此推算，法拍房套成交均价为195.83万元/套,这其中并不只是住宅。计算如下：1537.3*10000/7.85=1958343.95元。按5147每平米推算，套均面积=1958343.95/5147=380.48平米。比较住房面积，基本是超大户型，以此判断，那就是金领和头部白领，以及中小企业主的房子被拍卖。 2023年底，中国房地产成交金额为116622亿元，成交面积111735万平米，以此推算，每平米的成交均价为： 116622*10000/111735=10437.37元/平米，法拍房价格跟它比=5147/10437.37=49.31%,价格不到一半。也即法拍价格是2023年全国房地产平均成交价的49.31%。如此，仅仅这7.85万套，按法拍成交价和2023年全国房地产市场均价的差别计算,亏损1580.12亿。法拍房那7.85万个家庭,实际亏损1580.12亿+1537.3亿=3117.42亿,平均每个家庭亏损397.12万元。这还不算他们之前给银行供房交的利息和本金损失，因为没有那方面的数据，无法计算出具体情况，但估计每套50万到100万是有的。还不算房子装修，这大的房子，每套50万是有的。如此，毛估估，则每套房亏损500万到550万。 但这是大面的毛估估，实际亏损比这个要少。因为只有当房产持有人连续6个月不能还房贷，银行才没收房子。房贷按7成算，397.12*0.7=277.984万,首付则为119.138万,然后前期还了的房贷,这个多少不知道，按50到100万估。房子大，装修平均按50万算；则每个家庭平均亏损219.138万到269.138万。这是真实的亏损。平均是244.138万。 今年上半年挂牌38.2万套,以此数据估计,大面亏损数据是: 38.2/7.85*3117.42=15170.12亿元。已经超过1.5万亿了。 真实亏损大致是244.138*38.2=9326.0716亿。 2023年挂牌79.6万套，以此推算，大面的亏损数据是: 79.6/7.85*3117.42=31611.04亿。 真实亏损大致是244.138*79.6=19433.3848亿元。 也就是，仅仅去年和今年上半年，房地产消灭掉的中国117.8万个家庭的财富，真实亏损即达28759.4564亿。 如果阿里资产司法平台原来的数据为真的话，情况比大家想象的要严重得多。数量在这个基础上乘以5，如果考虑另外两家平台，基本上要乘以6.5到7。 二、股市消灭掉的财富 今年股市直接消灭掉的财富，至少有三大类： 一是中证500、中证1000，仅是券商发行的与它们挂钩的敲入敲出产品，元月到2月的暴跌中，有3274.6亿资金爆仓，直接被干掉了。根据国金证券数据,到1元月25日,挂钩产品3274.6亿。 二是上半年量化基金爆仓微盘股，好多量化基金被干到清盘。上半年清盘的迷你基金112只，规模不清。2023年底，量化基金规模1.21万亿,今年6月底为7800亿,下降了4300亿。估计其中一半为实亏，2150亿实亏是有的。在24个交易日下跌近一半的情况下，量化基金一旦加了杠杆，实际亏损估计比这个严重。 三是基金赎回。二季度有2402亿元基金净赎回，上半年有5198.76亿元基金赎回;按一半实亏估计，有2600亿的资金实亏。 上述三类合计的实亏估计超过8000亿元。 当然，实际情况跟估计情况肯定存在一些差别。 还有股票投资人亏损卖出，还有股指期货和期权投资上做反了的实际亏损，这些没有办法估计，无从判断出较为真实的情况。 对了，本轮下跌，打下茅台的是瑞银证券。它的大股东是瑞银集团，去年差点被美国佬干死，现在投靠老美了。现在就连瑞银的儿子孙子都来踹咱们一脚欺负咱们了。咱们在金融市场上太软了。 三、结论 按中指研究院的数据，仅仅2023年到2024年上半年，本轮房地产熊市消灭掉了中国117.8万个家庭的财富达2.88万亿,28759.4564亿。从2021年算起,应该超过5.5万亿。 2024年上半年股市直接消灭掉的财富少说也有8000亿,若从2021年最高点算起,至少4万亿是有的。相当于2008年政府救市的资金。那4万亿不仅救了中国，还救了世界。 所以直接消灭掉的资金，估计接近10万亿。并且，这个数据估计是低估了的。 当持有房地产的金领、头部白领和中小企业主，还有股市里的中小投资人被干掉10万亿资产后，他们最直接的行为就是减少消费。叠加小企业倒闭员工失业，各类企业都不好挣钱，在职职工工资难以增加，所以全社会都在缩减消费。这是今年上半年消费数据很不好的内在原因。 总结这些资产的损失可知，普通人要能够在资产的大熊市里活下来的唯一办法，就是现金流健康，比它更有优势的是债务少，甚至没有债务。 四、资产大熊市，面临大转折 两个原因，一是楼市在今明年将是刚需比较好的买入时机。二是股市正在筑大底。 全球所有的国家，资产一旦进入大熊市，熊市一旦出清，就会迎来资产的暴涨，各个国家历史上都是如此。在不少情况下，大熊市过后，资产的价格往往涨幅惊人，能够在熊市末期抄底资产的，往往都能改变一两代人命运。本轮熊市，地产只有三年，但股指的熊市早已10多年了，上证指数的大熊市从2007年10月16日，至今已快17年。深成指在2017年10月10日出的历史最高点。未来几年，它们面临大转折，而今明年是大底的周期。 因此，我们的策略就是在今明年抄大底。今年2月5日已经抄了一次，后面会有二次抄底。 本轮2浪调整，我们判断深成指的支撑依然有效。它后面的支撑点位大家可以参考《大盘分析（一）：从深成指看两市砸锅卖铁买股票的点位》，支撑线二到时依然有效，当然，千万要注意也不能太过死板。支撑线三看能不能到，估计到的可能性不大。