指数震荡上行，目前来到了3360附近的压力位，不过这并不重要，压力位就是用来突破的，我们要有投资房产的耐心来看待对于这波行情的尊重，目前来说，现在的行情需要从几个维度来增强自身的信心： 政策态度明确，从9.24日以来，多部门表态，夯实市场底和政策底，近期股指底部抬高，近期不少个股已经超过10月8日的高点，我们预计指数会围绕3300的新中枢震荡，上证指数中期N型走势。前期脉冲之后，政策分歧消除，目前就是个股结构性行情的路上，守住个股趋势比指数的波动更重要。国内政策与海外大选抉择期，短期股指震荡。 产能触底和中期成长的板块值得注意，考虑哪些领域能够在2025年前后看到产能周期触底或增长不再下滑，有望在未来形成优质的投资机遇和调整中加仓的方向。目前产能过剩集中在中下游：传统资源品中的建材（水泥、玻璃）、钢铁、化工；先进制造中的专用设备、电气设备、有色（能源金属）、汽车、TMT设备。选择板块和赛道不要主观去臆断，需要关注板块和个股的交易信号，让资金使用效率最大化。往后看传统行业拐点需观察，先进制造领域存在亮点：需求筑底或回升的半导体、工程机械与产业链优势明显的新能源和汽车龙头。 新政之前的投资组合需要再平衡，权益等进攻性品种要适当提高比例，固收和混合型产品可以降低比重，比如近期短债等品种出现一定的波动不少投资者开始关心是否还值得持有，我们的观点是可以再平衡，并不一定走两极分化，稳健的配置能够走得更加稳健。十四五收官年，需“赶进度”带动的增长确定性：军工/风电以及受益电信业务开放的通信；股东回报改善：回购增持再贷款与互换便利落地定向释放流动性，看好低PB央企龙头。继续推荐港股。 并购重组方向，我已经反复提及多次，国资国企改革的重心是增强核心功能，提升核心竞争力，国资国企的战略价值更加显现，功能定位更加突出服务国家战略、引领新兴产业发展和原创技术突破。战略性重组和专业化整合成为提升功能定位和竞争力的重要方式，通过集团优质资产注入、跨集团跨层级资产整合等多种方式，有望提升国资国企运营效率，增强服务国家战略和地区发展的能级水平。战略新兴产业的优质国有资产重组。看好增强产业链供应链韧性和科技自立自强背景下，半导体和信息技术、航天军工、高端装备、医药生物等战略新兴产业的优质资产重组。能源资源和公共服务等领域的专业化整合。增强国家资源能源安全保障能力，提升重点行业和关键领域国资国企的核心竞争力。看好新老能源、矿产资源、主干管网和物流港口等领域国有资产整合。