一批价的上涨幅度远高于出厂价的涨幅，这是茅台酒市场竞争力最有说服力的证明。对经销商来说，出厂价的上涨对经销商的盈利影响不明显，很明显，利润空间实在是太大了。市场价的上涨没有影响销售量，因为茅台酒的消费群里主要是高净值人群，对价格不敏感。

再从业绩来看，价格的提升并没有减少销售量。这说明茅台酒是具有市场竞争力的。

生产量增长幅度最小，仅0.46倍。茅台酒供不应求，销售量取决于生产量。由于茅台酒的生产工艺流程，当年的销售量取决于4年前的生产量，两者之间的比例大约在75%~85%之间。

如2023年的销售量取决于2019年的生产量，比例约为84%。产能提升慢，一方面使茅台酒更显珍贵，另一面也意味着茅台酒未来的增长很大程度上依靠价格的提升。这取决于消费群体的收入水平的提升。

另外值得思考的是，去年11月1日茅台上调了茅台酒的出厂价，上调幅度约为20%。那么按照常理，即使茅台酒的销量跟去年保持一致，那么茅台酒的营收、净利润都应该至少在20%以上，但事实是营收只增长17.75%，净利润只增长15.66%，而且还有系列酒大幅增长的贡献在里面。

所以，虽然茅台的中报中没有明确公布茅台酒的产销量（一般在年报中公布），但是我们可以推测，今年上半年茅台酒的实际销量应该是同比下滑的。

当然，很多茅台的老粉丝会解释说这是茅台在主动控量和调整结构。具体是不是主动控量咱也不太懂，但肯定有消费降级的作用在里面。

茅台上升为市值最大的上市酒企和上市国企后，出厂价的提升将直接带动盈利的提升，这将对国资股东方、机构投资者、中小股民的收益产生巨大影响。

在终端市场上，茅台酒需求依然供不应求。但渠道商没有提价销售，是因为保有相当良好的利润，大环境也不支持终端涨价。多家酒商预计，中秋国庆旺季即将来临，飞天茅台酒市场仍将保持平稳。