20世纪50年代，第一座核电站始建于美国，在此基础上，核电站历经多次发展更新，安全性逐步提升。目前，核电站用的燃料是铀。用铀制成的核燃料在“反应堆”的设备内发生裂变而产生大量热能，再用处于高压下的水把热能带出，在蒸汽发生器内产生蒸汽，蒸汽推动汽轮机带着发电机一起旋转，电就源源不断地产生出来，并通过电网送到四面八方。

而目前，随着地球总人口数量的不断增加以及AI技术的发展，人类对于电能的需求也在不断增加，传统的核裂变方式尽管已经是占据了人类能源供应中相当重要的一部分，但其仍存在发电效率较低、热污染严重等诸多问题。于是，科学家将目光放到了发电效率更高，放射性废物更少的可控核聚变研究上。

可控核聚变被视为解决全球能源问题的终极方案之一。其燃料在地球上储量丰富，且核聚变反应相对清洁，不会像裂变反应一样产生高放射性废料。一旦实现商业化，将彻底改变全球能源格局。据国际能源署预测，如果可控核聚变技术在2050年左右实现大规模商用，全球电力供应将实现质的飞跃，有望满足数倍于当前全球能源需求的电量供应。从商业变现角度来看，想象空间巨大。

银河证券在研报中也指出，重视新质生产力未来产业方向之可控核聚变产业趋势，可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。产业发展格局方面，全球约35个国家投身核聚变研究，中、美、俄、欧、日等处于领先地位。 产业链主要由上游材料，中游超导磁体、第一壁相关结构、真空模块及下游的电站运营等组成。建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI赋能等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标的。

近期，中国自主研制的准环对称仿星器实验平台在实验中验证了准环向对称磁场位形的理论可行性和优越性，为该类型仿星器的高参数运行提供了坚实的基础。仿星器作为一种核聚变反应装置，利用独特的磁场结构来控制等离子体。此次实验的成功不仅证实了相关理论的实用性和前瞻性，而且在等离子体控制这一核心技术上实现了重大突破，为核聚变技术未来的商业化发展打下了重要基础。

随着技术的不断突破，对于投资来说，可控核聚变已渐渐并非是纯粹概念题材。相关科研试验装备加速规划建设，为相关企业带来可观的商业机会。具体到技术路线方面，目前核聚变领域主要采用的是托卡马克装置进行磁约束。这种装置的核心组件包括高温超导磁体、第一壁和偏滤器等关键部分。

其中，高温超导磁体是托卡马克装置中最为关键的组成部分之一，其研发和制造对整个装置的性能起着决定性作用。高温超导磁体的成本占据了紧凑型托卡马克装置成本的近一半。第一壁是直接面对高温等离子体的部分，对聚变堆的安全运行至关重要。偏滤器则用于控制等离子体与真空室壁面的相互作用，减少壁面的热负荷和粒子轰击。

在这里，笔者为投资者梳理了部分可控核聚变概念股，以供投资者参考。