最近光刻机新进展，直接导致A股光刻机相关板块都随之活跃起来。甚至，参股光刻机制造公司的张江高科，直接一字板涨停。

而今天看的这家公司，从某种程度上来讲，可能比张江高科更猛。首先，张江高科，只持有光刻机制造商上海微电子10%的股权。而今天看的这家公司，大股东，直接是上海微电子的第一大股东。

而公司本身也是国内高端装备的真龙头，目前股价还不到4元。

这家公司就是在A股上市的上海电气。

而目前公司的股价，仍然处于震荡下降趋势。

公司主要从事能源装备、工业装备、集成服务。

公司的能源装备营收占比最大，接近5成，毛利率20.14%，利润占比5成。

其次，则是公司的工业装备，营收占比近4成，毛利率稍低为17.38%，利润占比近5成。

另外，集成服务，营收占比1.5成，毛利率16.64，利润占比接近1.5成。

公司是中国最大的综合性装备制造企业集团之一，

在核电设备领域，公司全面覆盖国内现有核电技术路线，核岛主设备国内综合市场占有率持续居于行业第一。

在风电领域，公司参建的全球首个漂浮式风渔融合项目已正式投产发电。

另外，全钒液流电池领域，公司具备系列电堆、电解液及系统模块化设计制造及工程交付能力，能够满足客户“私人订制”化的需求，已在欧洲市场上实现首次批量化储能产品出口。

而公司的母公司上海电气控股集团有限公司为上海微电子装备公司第一大股东。而当下，上海微电子装备，正是国内光刻机领头羊公司。

看完了公司的优势亮点，接下来，对公司的财报关键数据，进行分析，进一步厘清公司真实的含金量情况如何，

首先，来看公司的盈利能力情况如何，

从公司的销售净利率来看，

经过22年的调整，公司的净利率已经恢复至正常水平。甚至今年2季度，公司净利率还创了最近两年的新高。盈利能力有持续恢复态势。

而从公司的营运能力来看，总资产周转率，评估的是公司的资产运营效率，数值越高，含金量越高，营运能力越强。

可以看到，公司的年总资产周转率，大致在0.4附近，也就是公司的总营收，大致能够达到公司40%的总资产。目前来看，资产运营效率，还是较低的。

整体来看，公司盈利能力在逐渐好转，但营运能力还相对较低，综合经营实力竞争优势不明显。

接下来，来看公司的财务状况，从公司的资产负债率来看，

公司的负债率大致稳定在70%附近，整体来看，负债率还是有些偏高的。较高的负债率虽然提升了公司的资金利用率，但相应地也增加了公司资金成本，吞噬了部分利润。

综合来看，公司作为国内高端装备龙头，在能源装备领域行业地位靠前。且，和上海微电子同一大股东，有一定想象空间。但不足之处在于，综合经营实力，竞争力不足，负债率较高，财务压力较大。

综合评分，三星。