学习新事物时，参考投资人的视角会很有帮助。 创业者往往乐观，看到一棵树苗，就会想到它将来成为参天大树的样子，然后想到整片森林，这种乐观是必要的，没有这种乐观精神就不可能踏入创业这场九死一生的游戏；媒体人往往悲观，看到一棵树苗，就会想到干扰它生长的100种因素，以及如果它成为参天大树会不会对周围的小花小草带来破坏，这种悲观背后的怀疑精神也是必要的，它能帮助媒体人提供真实、客观、中立、符合大众利益的信息；投资人呢，往往比较理性，因为他们要作出决定——是否给这棵树苗浇水施肥，前提是他们得确信它长成参天大树、收获丰硕果实的可能性较高，如果判断失误，投资人会功亏一篑。 所以如果你既不想冲昏头脑，又不想忧心忡忡，就应该多结交几位投资人朋友。 最近我在学习AI，拜访了几位投资人。 熊伟铭是其中之一。他是华创资本的创始合伙人，在投资行业有着近20年经验。加入华创资本之前，熊伟铭曾在美国中经合集团、贝塔斯曼亚洲投资基金担任合伙人。技术领域是熊伟铭主要关注的领域之一，但在今年由ChatGPT带来的这一波AI浪潮里，他却没有出手。 

华创资本创始合伙人熊伟铭

在与我的交流中，他表达了一些观点，比如：这波AI的机会是上一波的一万倍；这波AI浪潮里的早期投资人很尴尬；大模型混战的局面明年一季度就会消散；更看好华为这样的公司做大模型；通用大模型之外，垂直模型也有价值；未来AI会取代80%的工作岗位；但不必担心AI会消灭人类……等等。我把这些观点整理如下，希望能对大家学习AI有所帮助。

01这一波AI浪潮，早期投资人很尴尬

2023年被称为“大模型元年”，中国涌现出200多个大模型，掀起“百模大战”。很多创业项目的估值也水涨船高，动不动就几十亿美金，这让投资金额相对较小的早期基金十分尴尬——根本投不起。前几年不是这样，以视觉识别、自动驾驶为代表的上一波AI浪潮里，投资人还得为AI行业辩解和正名，告诉大家这个行业不是忽悠，是真实存在的。现在AI成为显学，但是早期基金的投资规模与行业的估值增速匹配不上，AI行业直接进入大厂竞争时代。不光是中国，全球的早期基金都在面临这一尴尬境地。从2019年开始，微软向OpenAI连续投资130亿美元，今年9月25日，亚马逊向Anthropic注资40亿美元，后者的产品Claude正与OpenAI的ChatGPT展开竞争。可以说，国外也是“巨头打架”。放眼资本市场，2023年标普500指数的70%增长由The Magnificent Seven（苹果、微软、英伟达、谷歌母公司Alphabet、Meta、特斯拉和亚马逊）推动，“AI is the only hope，但我觉得AI主要是大公司的事儿。”熊伟铭称。

02中美在AI方面的差距有3-4年中美目前在AI方面的差距，熊伟铭认为有3-4年。除了算力的限制之外，也体现在资金投入和基础设施等方面。中美资本市场环境的不同，加剧了中美在AI发展上的差距。OpenAI成立于2015年，多年处于亏损状态，其一家公司就能拿到微软超百亿美金的融资，中国智谱AI融资9轮，背后站着数十家基金和企业战投，总共才融了28+亿人民币、最新估值约百亿人民币。美国的企业和资本愿意把资金投入到最先进的生产力研发中去，形成正向循环。同时因为市场发展充分，他们对资源的配置也更加灵活。我们需要足够的生产要素来匹配AI时代，资金、技术、人才、教育、基础设施都得跟上。

03这波AI的机会是上一波的一万倍上一波AI浪潮中，最后跑出来的项目更多是已经有落地场景且可以规模化的AI项目，如自动驾驶中的小马智行、文远知行，或者以安防业务起家的CV四小龙（商汤、旷视、云从和依图）。“跟上一波AI相比，这一波AI是其1万倍乃至10万倍的机会。”熊伟铭将这一波AI浪潮类比为恐龙灭绝、人类即将出现的时代。AI是互联网新的水电煤，但现在掌握新生产力的还是少数企业。华创的判断是，可以让子弹多飞一会儿，即使今年下半年没有出手，也不会错过所有的好公司，“这就像当年投不中亚信或者瀛海威的，可以等新浪、搜狐和百度出来，就算都没赶上，投腾讯、阿里和京东也行，我们可以慢慢琢磨应该在哪下手。”不过，当期的基金都是“海鲜货”，时间不等人、资金不等人，熊伟铭眼下比较看好的方向是在AI或AGI（通用人工智能）的路线上找To B的场景，因为To B的公司更容易证明商业模式。上一波AI浪潮中，华创就以同样的逻辑出手了AI芯片创业公司深鉴科技，其2018年被美国同行业巨头赛灵思Xilinx收购。同时，他认为很多之前商业模式没跑通的老公司，借助大模型提高效率或许也能跑通。

04看好华为大模型要做出一款好用、可用的大模型，技术门槛和成本门槛极高。即便一家公司技术实力过关，或者借用开源方案，训练模型的成本也让很多公司吃不消。训练一遍，往往需要耗资几百万元。OpenAI之所以能潜心研发这么多年，是有微软投入的百亿美金做支撑。国内整体在AI上投入的钱太少，大模型企业常常捉襟见肘，做出来的有很多是“减配”大模型。智谱AI目前看起来是国内大模型的第一名，智谱AI首席科学家唐杰教授之前多年在清华潜心研究，不承担盈利KPI，背后是数十家资本投注的28+亿人民币的融资金额，公司的这种状态跟早年的OpenAI差不多。不过，如今智谱AI也开始开发闭源大模型，面向B端开放API接口，开启变现之路。国内的百度、阿里、腾讯等互联网大厂，有过去多年的积累加上大量的资金投入，才能跟上潮流。但很多大公司做大模型是为了炒高股价，花在研发上的资金如果变多，利润就跟不上了，股市的表现也会反向制约公司的决定。熊伟铭更看好华为这样的公司，有资金储备但不上市，可以更自由地在研发上进行投入。

05缺应用的关键是缺人才这波大模型浪潮中，最早在C端赚到钱的公司是做应用的。比如Jasper就将业务建立在OpenAI之上，来生成各种写作模板套件，然后向C端收费。这启发了美国一众创业公司，开始调用大模型的API来打造新应用，其中最火爆的要数ChatGPT这种AI对话机器人、Midjourney这类AI图像生成产品以及Pika这类AI视频生成工具。不过，这条路在国内尚未完全走通，国内的AI原生应用屈指可数。一方面，国内缺少To C的应用场景。另一方面，国内缺少相应的人才。熊伟铭以郭文景（Pika APP创始人）为例，指出优秀的AI人才不仅需要技术过关，更关键的是要懂用户和场景，“理论上，能懂用户的人就可以拿下这个市场，技术只能排在第二位，不过要把产品调得易用，也很关键。”

06垂直大模型也有意义一些企业试图用大模型给零售、金融、制造等垂直领域进行智能化升级，背后的逻辑是，用行业数据对通用大模型进行精调，使其在特定领域表现更好。不过，以李彦宏为代表的一些人认为，这样炼出来的大模型没有智能涌现能力，特定行业的参数规模不够大，不足以产生智能涌现。在熊伟铭看来，这些垂直行业的大模型，更像是大模型的局部应用。大部分的行业其实不需要自己的大模型，但是大模型可以成为一个基座，用大模型的理解能力来替代人工、提高效率。比如医疗诊断行业，整个行业加起来或许也只有几千万个参数，但是如果利用大模型提高效率，也许上一轮商业模型没有跑通的AI诊断项目，很快就能有新进展。再比如将大模型用在Biotech（生物科技）研发领域，原来培养一个分子要等一年，还有实验失败的风险，现在大模型两秒就能生成100万个分子，大大加速了研究进程。

07AI会替代人类80%的工作随着大模型和算力的发展，未来20年，80%的工作都可能被AI取代。被取代的大部分都是重复劳动类型的工作，可以由虚拟人替我们去做。当然，诸如医生、律师这样的专业工种是不会被替代的，他们可以借助AI工具提升效率和生产力。比如医生原来一天看60个病人已经到达极限，但如果利用AI诊断大部分基础病，医生接诊那些AI无法诊断的病人，就能实现效率最大化。AI可能会改变我们的工种、工作内容和工作方式，但人的重要性永远不可替代。只要世界上存在经济和政治系统，就需要人来维持这个系统，这个系统中间存在无数个需要平衡的个体和集体，这是机器从效率角度无法理解和替代的。关于工作被取代，很多人其实关心的不是工作，而是担心没有那份工资。熊伟铭认为大家不必太过担心，总会有更多的新工作能替代原来的工作，“需要面临的其实是分配问题”。以后的世界，AI或许会和物理世界有更深度的耦合。比如每个人都有自己的AI Agent（俗称人工智能代理，是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体），来处理各项私人需求；再比如AI或许能开车、能养老、也能送小孩上学。以后，每个人一觉醒来，都可以选择今天是使用“碳基真人”还是“硅基分身”出现。

08无需担心AI消灭人类在90年代拍摄的多部AI相关的电影中，总会出现机器人有自我意识，机器人不伤害人类的设定失效等桥段，给大家造成了心理阴影，认为人类和AI之间，势必会在某一天爆发共存问题。但正如当年的“千年虫问题”没有出现一样，大家如今似乎也有点过于担心AI的负面效应了。人类过去创造的技术都只是工具，如果没有人类，它们也不能独立存在——它们需要人类来为它们充电、更换太阳能板、维护系统等。而这种共生关系也将在未来长期存在。AI如果存在意识，它应该是一个高于人类的生命体，就像人类不会主动去追踩蚂蚁，AI也不会来侵占人类。除非它们跟人类需要同样的空间和资源，才会爆发战争，但这种情况大概率不会发生。只有人会奴役人，更高阶的智慧物种可能不屑于这么做。

09国内卷大模型的热潮到明年一季度就会消退美国作为大模型的发源地，目前也只有十个左右的大模型。但中国到今年10月已经发布了238个大模型，产品的实际差异很小，有一些还是“套壳”——在Llama开源模型的基础上训练而来，对外却宣称自己是“原创”。从投产比的角度来看，中国是否真的需要有自己的OpenAI？这个问题的答案或许是否定的，我们不需要那么多大模型，国内上市公司做大模型，看上去更像是一个提振股价的商业决定。最终这些大模型也不会全部活下来，熊伟铭预判，大概到明年一季度，大部分大模型产品就会出局，这股大模型热潮也将在那时迎来尾声。一旦资本市场没有正循环——大模型的故事，既不能提升收入，也不能改善利润，企业们也将失去投入的动力。而对行业来说，重复造轮子也是对社会资源的极大浪费，这股风潮，终究会停止。

作者 / 贺树龙

编辑 / 苏琦