（我们团队推出了《公司分析（14）：巴菲特投资化妆品公司，这家公司动态市盈率不足15倍，成长性很好》。10月4日,我们推出了《当前大底的最新观点》。10月1日,推出了《对话安民Anmin0001(3):家庭资产将现革命式变化，现在是中国社会财富承载方式大变局的临界点》，敬请关注。） 我们团队有相当一部分精力，都放在大趋势的研究上。 比如2022年，我们研究了俄乌战争对以德国为代表的欧洲制造业的影响，对整个战争的内在逻辑，进行了梳理和逻辑推演，战争对欧盟的影响，跟我们的推演惊人相似。 关于这个，现在很多数据都可以回头去看，比如德国的贸易顺差，2017年为2449亿欧元，数据很好。2022年为760亿欧元（2022年受俄乌战争的影响很大，成本太高，导致产品失去竞争力，这个当年我们有准确的判断）。2023年为2096亿欧元，2024年1到9月，顺差1987亿欧元。也就是德国贸易顺差并没有回到2017年的高峰，今年也许能够追上2017年的顺差数据。但即使追上，从2017年到2024年，德国出口经历的是个V字，回到7年前的水平。中国呢？估计是7年前的两倍多。 中德贸易顺差的变化，意味着中欧在全球贸易格局中地位的大变化。这也是美国围堵中国出口的根源。 历史上，类似的情况发生在1840年之前，那时为了解决贸易赤字，英国用上了鸦片，然后发动了鸦片战争。 现在倒了过来，如果中国像英美一样思考问题，中国可以对美国发动战争，让他打开国门。当然，这是西方逻辑选择的结果，不是中方逻辑所进行的选择。 出口只是中国经济逻辑的一个方面。另一个方面是投资。 其实关于投资，我2013年夏天的那几篇文章都讲得差不多了。现在只是那个趋势的继续。因为投资背后是财政，财政背后是土地出让金，土地出让金背后是房地产。 上轮房地产牛市，房地产去库存的那一波，把天量的货币，从房奴手中转移到了地产商手中（地产商手中有天量的销售款项和房地产开发贷款），再从开发商手中转到政府手中，再从政府手中转到拆迁户手中。然后2020年许某人爆雷，然后这个游戏就玩儿不下去了。那年夏天我写了房地产商脖子上的4道绳索，高价拿的土地，国内天量的贷款和要还的利息（停贷），高利率的美元债和人民币贬值，突然消失的购房需求，然后这4个因素一一兑现。所以去年到今年开发商倒了一波又一波。然后现在就要搞100万套货币化拆迁，实际上是要给房地产商去库存。9月末，商品房待售面积73177平方米，只是不知道竣工的有多少？100万套，大致相当于1亿平米，能够消化不到1/7。 现在搞期房销售，大家都怕一辈子的收入投进去打了水镖，地产商的信用都已经烂掉了，倒不如改成现房销售。如果是现房，我估计出手的人会要多一些。毕竟钱花出去了，还能买个安全。所以建议政府将期房销售改成现房销售。 房地产作为一个时代的财富象征，属于它无限风光的时代，已经离去，未来中国将开启另外一个大时代。因为2020年8.41万亿的土地出让金收入,一定会是历史的峰巅,它无法照亮未来的道路。中国政府将不得不开辟出另外一条新路,为地方政府生存和地方经济的发展,注入新的活力，同时进行一场艰难的财政转型。 尽管这条转型之路并不平坦，但我们一定要知道，转型已经开始，未来没有退路。 而财政转型决定了什么呢？决定了中国社会财富价值的重新排序，实际上也是重新定价。那些能够长期地创造现金流的财富，才是一个社会财富的核心。如果我们以这个眼光来衡量，那么未来现金的价值将下降，因为现金的价值来自于利率，利率将走低，社会的无风险利率将大幅度走低，咱们手中的现金将很难创造出能吸引人的现金流。债券一样。利率走低，债券收益率一样走低。在整个资产市场，房地产回归到它的居住属性，甚至当某一天它一定供过于求时，它会遇到很多的麻烦。那么，到那个时候，我们回头再看2024年的这个秋天，我们会想到什么？我们会说些什么？历史会再次在沉默中说出它想说出的话，只是大家听不到而已。 今年5月到6月初，我在朋友圈里发过几篇文章，其中就有《八九月份的底对中长线资金才是真的重要，错过后悔一辈子》。然后前天深夜三四点钟的时候，居然有人在那下面留言道：“这个就是太厉害了。” 其实这个不算什么。3月份我们卖出的时候，甚至2月5日我们抄底的时候，就知道时间指向9月13日那周。这波3674点很多人天天讲熊市，而我们讲牛市大转折的确认在9月24日就已经发生，讲3674点并非大周期的顶部。这里有两种走势，一种天天涨，那么11月上旬高点。另一种就在这里横盘震荡消化上面的套牢筹码，如此的话，则短线的高点都还远没有来到。原先我们担心前一种走法，现在估计走后一种的居多。 所以，近期我们只面对好两个问题就行。第一个，市场的短线趋势，看它怎么走。但我们的答案很清晰，3674点不是大级别的高点。第二个，长期问题，看地方政府如何解决他们的财政问题。我们对这个兴趣更大，也对他们的操作思路、操作手法很感兴趣。当然，我们也会成为他们的同盟军，跟随他们一路，坚决克服这条道路上的任何困难。 作为一个未来二三十年的新趋势、大趋势，既然它已经来了，那么我们不要拒绝。我们的选择就是，拥抱它，跟随它。 因为大趋势的方向，就是社会财富的方向。 如果对大势信心不足，不清楚大盘会怎么运行，可以看我们团队今年元月1日、2月1日、8月1日、8月14日、9月1日、9月17日、10月1日和10月4日的相关文章，这8篇文章，将大势讲得十分清楚。可以从10月4日的往前看。先建了仓，再慢慢看文章都是可以的。