隔夜外围市场大涨，美股中道指再次创出历史新高！再加上前两天A股整体表现不错，想必很多投资者都认为，今天A股还能延续强势反弹走势。然而让大家没想到的是，今天的红盘来的非常不容易，大盘在盘中一度下跌了18点。如果不是最后一个小时国家队强力维稳，恐怕今天大盘就会独立于全球股市下跌！

这两天整个市场刚刚燃起来的一点点希望，今天差点就要被浇灭了。所以现在大家最关心的问题就是，前面两天的反弹果实是否能够保住？大盘还会不会快速掉头再创新低？

而要弄清楚接下来大盘到底会怎么走，首先就要知道为什么今天绝大多数时候，大盘是独立于全球股市下跌的？

在作者看来，今天A股大盘没有延续强势，是由两方面原因造成的：

其一，央行没有超预期的放出大利好！今天，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年9月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，维持上期报价不变。

本周四凌晨，美联储大幅降息50个基点，在美联储降息后，昨天中国香港金管局、科威特央行、巴林央行、阿联酋央行、卡塔尔央行、英国央行等集体宣布降息。也正因为如此，市场普遍认为我国央行也会跟进施政，所以大家对9月LPR利率大幅下调充满了希望。然而央行却并未如大家所愿下调LPR，利好落空是造成今天A股出现疲态的原因之一！

其二，昨天反弹时主力机构出现单边减仓！昨天交易所发布的龙虎榜数据显示，昨天大盘反弹4800股普涨的情况下，机构席位的买盘居然罕见挂空挡，没有1家公司被主力机构大幅加仓。与此同时，机构净卖出的个股数量却较周三有明显增加，机构资金也从周三的小幅净流出，转为大幅净流出。

这表明，昨天大盘反弹并未获得主力机构的认可，否则不会出现追高意愿明显减弱，而抛压大幅涌出的情况的。

作者认为，以上两点是造成今天A股大盘无法延续强势的主要原因！但作者要提醒大家的是，这两点并不足以让大盘再次转弱！

在今早的【A股猛料】中，作者还和大家聊到过央行接下来的动作。由于国内通胀水平一直处于较低的状态，再加上二季度和三季度经济运行状况堪忧，所以在美联储降息后，我国央行的宏调空间会明显加大，降准降息都有可能。

但根据市场的普遍预期，央行近期降准的概率更大，而不是降息。从这点来看，今天央行没有下调LPR利率，只能说是没有超预期的利好，但却不代表未来一段时间不会降准。反过来，作者认为央行短期内降准的概率依旧很大。原因也很简单，昨天连发改委都明确表态要加大宏调力度来稳经济了，这说明三季度经济走势偏弱，全年难以完成高层在年初制定的目标。所以接下来财政政策和货币政策多半会同时发力，否则四季度是很难翘尾收官的。

至于主力机构，现在做多情绪确实没有被激发出来，大盘上涨的时候抛压比较明显。但是连续下跌时，卖盘同样不大，这点可以从这段时间的交易数据看出来。据作者观察，近期主力机构操作非常的保守，大盘反弹时卖盘会增加，但是连续下跌后买盘也会增加。

所以尽管今天A股没有延续前面两天的强势，但作者也不会认为接下来大盘会快速下跌再次创出阶段新低！而是会维持近期的观点：即大盘会在2700到2800之间暂时止跌，直到9月经济数据落地后再做方向选择！

下周是十一长假前的最后一周，如果大盘按照作者的判断运行，那么下周大盘就不会出现太大的波动，会围绕5日线和10日线震荡。比较乐观的走势是，突破10日线后向关键的20日线压力位发起冲击。但由于20日线是中短期强弱分水岭，大盘试探20日线遇阻的概率会更大。

接下来一两周，我们不需要过多的担忧A股大盘了，但这却并不代表整个市场会有非常好的赚钱效应！在作者看来，这才是我们散户要面临的最大麻烦！

在上文里，作者提到了昨天主力机构席位的调仓动向，买盘罕见挂空挡，说明大盘反弹时主力机构并不买账。要知道，如果主力机构始终不转向做多，整个市场若是由国家队、游资和散户撑起来，即便大盘不跌，也不会有主线热点出现。

我们不妨回头看看过去几个交易日来，整个市场的领涨方向和领跌方向：

上周三，碳酸锂价格异动刺激下，能源金属板块指数大涨5%，在能源金属走强带动下，锂电池产业链集体发力，并带动了光伏等新能源分支逆势上行。跌幅榜上，教育、电商等板块表现疲软，前期的权重股中银行股出现中阴回调，仍然在继续补跌。

上周四，海南自贸区、海南本地股在消息面利好刺激下领涨，但板块涨幅并不算太大。除此之外，华为主题中除了华为海思外，其他分支表现不错，位居涨幅榜强烈。跌幅榜上，白酒、医药等消费主题表现较弱，科技股普遍下跌，上周三涨幅靠前的能源金属也出现回调。

上周五，中船系、保险、贵金属、房地产等涨幅居前，涨幅靠前的板块偏权重，但有没有形成其他主题效应。跌幅榜上，上周三大涨的能源金属，在上周四、上周五出现明显补跌，华为海思、固态电池等近期主线热点，在上周五也出现了明显补跌。

本周四，消费和农业是领涨方向，其中乳业、白酒、白酒、食品加工、啤酒等板块涨幅靠前。跌幅榜上，利好兑现的船舶制造领跌，保险补跌，银行压盘。

本周三，光刻机在消息面利好刺激下全日领涨，且板块指数涨幅超过5%。除此之外，房地产、金融、汽车等权重股板块扮演护盘角色，也就是说，周三大盘收红盘是明显的失真状态。跌幅榜上，长假利空冲击下的苹果概念、SORA大模型、电商和游戏板块等表现较为疲软。

作者将过去一周整个市场的热点板块分布重新梳理了一遍，大家应该可以看出，除了权重股股中的保险外，几乎没有什么热点可以连续几天走强。

而今天的涨幅榜上，数字经济整体表现活跃，华为的几个分支涨幅靠前。具体来看这些方向，数字经济的持续性恐怕不会太强，一方面近期没有什么重量级的利好，另一方面也没有大资金介入。华为的几个分支中，鸿蒙概念的短线弹性会稍微高一点点，因为本周三作者在【A股猛料】中有提到，华为会在月底推出纯血鸿蒙。从交易数据来看，这几天鸿蒙概念有不少游资介入，机构进场力度却不足。如果板块以游资介入为主，通常情况下，只会有前排的几只个股连续走强，中后排较难跟上。再加上纯血鸿蒙在9月底推出，所以能给到游资的操作空间也不会太大，等利好落地恐怕就会掉头转弱。

由此不难看出，这段时间整个市场就是非常典型的电风扇行情。而造成电风扇行情的根本原因，则是主力机构处于静默状态，调仓意愿不强。在电风扇行情下，就算大盘不跌，我们散户想要赚钱依旧非常困难。因为只要是追涨，多半会挨套；如果只低吸，也不见得能博到短线反弹。

那在这种情况下，我们散户又该怎么办呢？答案很简单！依旧保持较低仓位，耐心等待市场主线热点出现！