2024年8月28日，国开证券公告18华汽债01违约诉讼最新进展情况。自2022年起，杭州量瀛私募基金管理有限公司起诉发行人、国开证券、亚太会所、北京观韬中茂律所和大公国际评级等被告，要求承担违约连带责任。在一审驳回之后，继续上诉，二审继续驳回。2024年8月23日，杭州量瀛提起再审申请，申请最高人民法院撤销原二审生效判断，并要求国开证券等被申请人承担证券虚假陈述连带赔偿责任，涉及金额10,154万元。

而在此前，邮储银行因18华汽债01和18华汽债03违约，起诉了主承销商国开证券，涉及标的分别为5,650万元和2.8亿元。

此外，就违约事项来看，国开证券作为15华信债的主承销商，在15华信债实质性违约后，被华润信托起诉过。

笔者统计了一下，辽宁华晨控股的违约债券情况，目前已经发生实质性违约的债券合计19只，逾期本金达233亿元，逾期利息达6.44亿元。就主承销商来看，国开证券参与最多，为12只。

除了国开证券外，在华晨相关债券违约后，笔者陆续有关注到国新证券（原“华融证券”）和申万宏源证券成为被告的消息。从华晨债违约的规模和数量来看，估计到最终处理完毕还要很久、很久。无论是已经被起诉，还是可能被起诉的中介机构，估计无不是悬着一颗心。

华晨相关债券的违约，证监会曾经在2021年对华晨汽车集团控股有限公司、时任高管等12名责任主体出具过行政处罚决定书，原因包括：2017年、2018年年度报告存在虚假记载、以虚假申报文件骗取公开发行公司债券核准、非公开发行公司债券披露的文件虚假记载、银行间债券市场信息披露违法和未按规定及时披露相关信息。笔者一直困惑于，直接监管部门的相关认定，在司法实务中所起的作用，欢迎了解的朋友私信告知。

其实，笔者一直觉得，无论是保荐业务，还是承销业务，相关中介机构应当边界清晰，各干各的活。否则，等到承担责任的时候，往往说不清楚，尤其是保荐机构和主承销商，什么责任都能扯上边。你中有我，我中有你，这种混沌的姿态，估计参与其中的人和机构都不舒服。希望在法律层面能做进一步的探索，理清相关方的责任边界。

对于华晨，还有一件特别有意思的事情。笔者查询了华晨汽车过去10年的利润表。除了违约的2020年出现119.77亿元的亏损，其他年度净利润均为正，而且大多数利润不低。以最近两个会计年度为例，2022年度实现了44.90亿元净利润，2023年则实现了52.72亿元净利润。

逻辑上来看，按照这种经营状态，未偿付的债券应该很容易兑付才是，然后重新实现资本市场功能，但是，奇怪的地方在于，并没有看到相关消息。赚钱了，为什么不还债呢？这种现象值得研究！

如上，供参考。

中国证监会行政处罚决定书（华晨汽车集团控股有限公司、祁玉民等12名责任主体）：http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101928/c1496817/content.shtml