在刚刚过去的11月，广州农商行发布了百亿规模资产包转让的公告，引发市场关注。根据公告内容，该行董事会于11月13日批准了一项交易，即出售总债权资产145.92亿元。其中，涉及本金约118.61亿元，且96.67%为涉及抵质押物的债权，3.33%为涉及保证类债权。此外，还包含利息合计约26.72亿元，代垫司法费用合计约0.59亿元。

广州农商银行在公告中表示，资产转让是商业银行的常规经营行为，有助于提升银行的精细化管理水平，优化资产结构、改善资产质量。通过本次资产转让，该行将有效提升风险抵御能力，提高经营效率与盈利能力，为实现整体稳定运营及长期发展奠定基础。从银行控制风险、优化资产质量角度看，广州农商行的这一行为尚属于正常操作。

但再结合近期临近年底各大商业银行密集转让不良资产的大趋势来看，透露出今年以来部分商业银行面临稳定资产质量压力加大，不良率攀升的势头。根据银行业信贷资产登记流转中心（简称“银登中心”）官网显示，进入四季度，金融机构不良贷款转让挂牌量密集增多，且较上年同期出现明显增长。10月份以来截至11月29日，商业银行不良贷款转让公告达到199条，平均每天约有3个不良贷款项目被挂牌转让。表明各大商业银行都在通过多种举措加快处置不良资产，助力风险化解，从而保持资产质量指标的稳定。

房地产、批发与零售业不良率居高不下

虽说从银行风控角度来看，资产转让属于常规操作。但深入了解可以发现，广州农商行此次转让资产行为显示出了几大明显特征。

首先值得注意的是，从行业看，广州农商行这批债权置产主要为房地产、批发与零售业等。从广州农商行近几年财报看，房地产、批发与零售业两个行业的不良率确实一直居高不下。广州农商行2024年上半年财报显示，截至2024年6月末，广州农商行不良贷款率为1.87%，公司不良贷款率为2.21%。而同期该行房地产业和批发零售业不良率分别为5.59%、5.23%，虽然这两个数据分别相比2023年底的5.94%、5.65%有所下降，但仍是位居前二的水平，‌远高于平均水平和其他行业。

不过，从银行业整体情况来看，房地产业、批发零售业都是贷款质量较差的两个行业，也就是说这两个行业不良率高是整个行业共性。此外，相关统计显示，批发零售业贷款质量相对较差是过去多年一直持续的趋势。但房地产业贷款质量转差主要是近两年的事情。联想到近几年房地产行业的低迷，广州农商行急迫转让资产的背后逻辑或许与此相关。

对于房地产不良贷款激增风险，广州农商行也曾给出原因：近年来，由于国际形势复杂以及经济下行的影响，大型民营企业特别是房地产企业债务风险加速暴露，对本行风险资产质量产生一定的影响。目前房地产企业销售压力依旧较大、资金流动性紧张、风险仍然较高，房地产行业上下游（如建筑业）也均受到影响。受此影响，银行业整体涉房贷款不良率有所上升。

“亏本买卖”背后有什么原因？

广州农商行表示，本次交易应收取初步估计代价预计约人民币100亿元。此次交易预计可能税前亏损约3.4亿元，但风险资产规模将减少，有效降低不良贷款率和拨备计提，募集资金将用于一般性运营资金。也就是说，这是一桩“亏本买卖”。

上述提到，广州农商银行此次转让资产的主要原因是为了优化资产结构、改善资产质量、提升风险抵御能力，提高经营效率与盈利能力等。广州农商行宁可亏损也要打包出售这批资产，是不是表明其中有一定的迫切性？

数据显示，广州农商行2020年至2023年不良贷款占比分别为1.81%、1.83%、2.11%和1.87%，2024年上半年财报显示其不良率为1.87%，环比年初持平，还算相对稳定。但注意到该行近几年逾期类和关注类贷款不断飙升，以截止2024年上半年末数据来看，公司不良贷款仅占逾期贷款和关注贷款三成左右。也就是说，还有七成已逾期或者有潜在风险的贷款，有转化成不良贷款的风险。这不得不引发市场对广州农商行在资产质量方面压力重重的担忧。

从拨备来看，广州农商行2024年上半年的拨备覆盖率已经下降到159.4%（监管对拨备覆盖率的基本标准为150%），放在A股上市银行中，处于倒数位置。也就是说，如果新生不良不能下降，为了维持拨备覆盖率，未来拨备计提的量可能还会增加，会进一步蚕食当期利润。

从广州农商行业绩来看，近两年呈下滑趋势。2023年和2024年上半年，广州农商行营收和盈利均双双下跌，2023年营收和归母净利润分别下跌19.47%、24.56%；2024年上半年营收73.46亿元，同比下降21.86%，归母净利润14.75亿元，下降29.86%，降幅进一步扩大。

反腐风暴持续，高管变动，广州农商下步棋怎么走？

一边是广州农商行业绩下滑、资产质量承压，另一边，今年广州农商行也同时经历了金融反腐下多位高管被查、高管变动的风波。可谓是“多事之秋”。

今年3月，该行原行长易雪飞涉嫌严重违纪违法被查；3月陈林君辞任该行业务总监职务；6月林日鹏辞任该行副行长职务；6月贺珩任职副行长任职资格获批。今年10月18日，广州农商行原党委委员、副行长罗金诗涉嫌严重违纪违法被查，此前的2019年8月，广州农商行原董事长王继康被查。此外广州农商行被查的高管名单还包括原副行长彭志军、业务总监陈千红、原行长助理吴海峰等。11月，广州农商副行长古波的任职资格获批，古波此前为行长助理；11月7日召开的董事会会议上，蔡建先生、邓晓云女士分别获选为该行第四届董事会董事长、副董事长。

当前，广州农商行面临的资产质量和业绩方面遭遇的困境比较明显。新的高管上任，是否能为当前面临业绩下滑、资产质量承压的广州农商行带来转机呢？

本身，中小银行在银行市场中就处于相对弱势的地位，具有资本充足率较低、信用风险管理不足、资金来源较为单一、技术人才、高端复合型人才缺乏、技术基底较薄弱等弱点。近年来尤其处境艰难。有业内人士表示，当前大行不断下沉业务，与中小行抢夺市场，更加剧了中小行的生存困境。

从目前来看，剥离不良债权只是治标之策，关键是要提升风控能力，避免新增不良贷款，不然也只是治标不治本。尤其是当前金融行业普遍推进落地数智化风控能力，而在数智化风控落地方面，虽然很多中小银行也都在纷纷主动拥抱数智化浪潮，但竞争力也明显弱于大行，数智化转型步伐也明显落后。

10月29日，广州农村商业银行召开了2024年三季度工作会议，该行管理层谈到下阶段经营重点，包括以攻坚克难之力全面达成资产质量管控目标；用足用活各种手段，全力争取重点项目年底前取得突破，以点带面推动整体化险成效提升；强化资产质量前瞻性全流程管理，以更加有力的管控措施和更加严格的处罚标准，严防严控资产下迁。同时，管理层也表示“面对充满生机活力的本地市场环境，信心满满。”并确定了目标:力争用两年左右时间实现盈利能力大提升。

针对上述问题WEMONEY研究室向广州农商行发去沟通提纲，截至发稿未收到回复。广州农商行能否在新的管理班子带领下扭转局面取得突破？WEMONEY研究室将持续关注。(文心/文)