要说A股哪只指数股息率高，大家肯定会第一时间想到各种红利指数，但是如果问哪只指数“中字头”央企含量较高，可能大家就不知道了，其实当前市场有一只ETF兼具“中字头”央企和红利两种主题，这只ETF就是工银瑞信基金旗下跟踪上证央企指数的央企ETF（510060），今天就来和大家聊聊这只从央企和红利中跑出来的ETF。
上证央企指数概况扫描
1、编制规则
（来源：中证指数官网）
从编制规则上看，上证央企指数的编制方式非常简单明了，直接选取沪市市值最大、流动性最好的50只央企以自由流通市值加权的方式构成指数。
2、样本权重&行业构成
（1）详细样本权重
（数据来源：wind，截至2024年10月18日，注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）
从样本权重的角度看，上证央企指数的样本权重相对分散，并没有出现头重脚轻的情况；从样本的详细构成来看，可以看到指数的成分股基本都是关乎到国计民生的国之重器，优质收息股基本都赫然在列，之前有个“YYDS”的红利概念，即银行、运营商、电力、石油，从这个角度看，上证央企指数倒是一键将“YYDS”全部打包了。
（2）行业权重
数据来源：wind，截至2024年10月18日
从行业构成的数据看，金融行业的权重接近40%，主要都是大型的国有银行、股份行和证券保险巨头，除此之外，工业、公用事业和能源的权重也比较大。
3、历史收益数据
数据来源：wind，截至2024年10月18日
2019年至今A股或许算是已经走过一轮涨跌转换了，在这一轮转换中其实上证央企的收益要比代表整个大盘的沪深300指数要更好一些，不过值得注意的是在三年下行市场（21、22、23年）中，上证央企的业绩是要明显好于大盘的，也好于上证50，大盘价值风格类的资产在弱市中的防御性值得信赖。（数据来源：wind，截至2024年10月18日）
4、当前估值
从WIND提供的数据来看，截至2024年10月18日，上证央企当前的估值数据为市盈率9.70、市净率1.03、股息率3.81%，从近十年的估值分位来看指数当前的估值处在中等的位置。
上证央企指数配置价值
1、聚焦龙头央企，紧跟市场潮流
上证央企指数是市场上唯一聚焦上交所央企的主题指数，风格稳定，特征明确，同时也是“上证指数高关注”+“央企高质量发展”最优组合，未来发展空间较大：一方面是今年国资委明确要将市值管理成效纳入央企负责人考核，引导央企负责人重视公司的市场表现，借助市场化增持、回购等手段传递积极信息，加大现金分红力度，提高投资者回报，投资央企是紧跟时代潮流的不二选择；另一方面目前央企的估值相对民企仍旧显著被低估，央企改革的红利大概率还尚未在资本市场充分体现，央企的估值水平提升潜力仍然巨大。
2、大型央企为主，业绩更加稳健
作为一只市值加权的央企主题指数，上证央企指数的权重股几乎都是关乎国计民生的国之重器，其业务和业绩的稳定性极其稳健，以下是指数前十大权重股的中报业绩数据：
（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）
整体来看，指数的前十大权重股业绩相对稳定，平均盈利能力（ROE）超过了5%，在当前的大环境下这份业绩还是非常不错的，核心大央企的抗风险能力可见一斑。
3、高股息低估值，价值风格显著
从Wind提供的数据来看，截至2024年10月18日，上证央企指数当前的市盈率为9.70倍、市净率为1.03倍、股息率达到了3.81%，市盈率没有超过10倍、市净率在1倍附近，而且指数的股息率接近十年期国债到期收益率的1.8倍，指数总体上呈现出了较强的大盘价值红利风格。
4、年内表现亮眼，回调或是机会
今年以来，上证央企全收益指数上涨了30.05%，涨幅在一众央企主题指数中名列前茅，作为对比，这里列出常见央企主题类指数的年内涨幅：
中证央企红利全收益23.56%；
中证央企全收益19.11%；
央企股东回报全收益20.34%；
央企红利50全收益19.79%；
央企创新全收益18.40%；
（数据来源：wind，截至2024年10月18日）
可以看到，上证央企或是吻合当前市场风格的央企主题类指数，不过年内积累了较大的涨幅，后续回调或是配置机会。
当前市场上追踪上证央企指数的基金只有央企ETF（510060），其成立于2009年，运营至今已经超过15年，是一只久经市场考验的老产品了，其管理方工银瑞信基金的实力也是值得信赖的。好了，以上就是对上证央企指数的全部介绍了，感兴趣的投资者可以考虑借助央企ETF（510060）一键布局沪市核心央企资产，感受国之重器带来的投资魅力。
注：上证中央企业50指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：14.53%、5.11%、-1.53%、-11.25%、-3.47%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。
风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。央企ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，是股票基金中风险中等、收益与市场平均水平大致相近的产品。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
