10月27日，海联讯发布公告称，杭州资本作为海联讯的控股股东和B股上市公司杭州汽轮动力集团股份有限公司的间接控股股东，拟筹划海联讯和杭汽轮进行重大资产重组。海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，具体是由海联讯向杭汽轮B发行A股股票，杭汽轮B全体股东所持股份将按换股比例转为海联讯的A股股份。

一、交易背景

海联讯：海联讯是一家从事电力信息化系统集成业务的国家高新技术企业，2011年11月23日在深交所创业板上市。2024年三季报显示，公司实现营业总收入1.31亿元，同比上升36.17%，归母净利润451.91万元，同比下降35.35%。杭汽轮B：杭汽轮B是一家国内领先的工业透平机械装备和服务提供商，1998年3月31日在深交所主板上市。2024年上半年实现营业收入26.12亿元，同比下降0.40%；实现净利润1.91亿元，同比增长27.92%。

二、交易概述

交易方式：海联讯拟向杭汽轮B全体股东发行A股股票，通过换股方式吸收合并杭汽轮B。交易结果：交易完成后，杭汽轮B将终止上市并注销法人资格，其全体股东持有的股份将按照换股比例转换为海联讯的A股股份。交易性质：预计构成重大资产重组，相关方案细节尚待进一步商讨确定。

三、交易影响

对海联讯的影响：业务扩展：通过吸收合并杭汽轮B，海联讯可以迅速扩大业务规模，进入工业透平机械装备和服务领域，实现业务多元化。财务影响：杭汽轮B的盈利能力较强，合并后有望提升海联讯的整体财务表现。市场地位：合并后，海联讯的市场地位将显著提升，增强其在行业内的竞争力。对杭汽轮B的影响：股东权益：杭汽轮B的股东将获得海联讯的A股股份，实现“B转A”，提高股份的流动性和市场价值。公司存续：杭汽轮B将终止上市并注销法人资格，但其业务和资产将并入海联讯，继续运营。

四、交易意义

国资整合：杭州资本作为海联讯的控股股东和杭汽轮B的间接控股股东，主导了此次重组。这标志着杭州市国资委在优化国有资本布局上的重要步骤。市场影响：此次交易不仅预示着A股公司换股吸收合并B股公司的新案例，而且可能构成“蛇吞象”式的重大资产重组。这将对资本市场产生积极影响，提升市场对类似重组案例的信心。

五、交易风险

市场反应：公告前，海联讯的股价已出现显著上涨，从9月的6.49元/股涨至10月25日的12.02元/股，涨幅超85%。这一异动引发了市场对内幕交易的猜测。监管审批：交易需履行内部决策程序并获得监管机构批准，存在不确定性。换股比例：具体的换股比例尚未确定，这将直接影响到杭汽轮B股东的利益。

六、历史案例

2013年：​​浙能电力​​换股吸收合并东电B。2016年：​​城投控股​​通过换股方式吸收合并阳晨B。2020年：东贝B控股股东​​东贝集团​​向除东贝集团以外的全体股东发行A股股票，以换股方式吸收合并​​东贝B股​​。2021年：粤华包B成功退市换股​​冠豪高新​​，是境内首单跨交易所A股吸收合并B股案例。

海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B的交易，不仅是一次重要的资本运作，也是杭州国资优化布局的重要步骤。此次交易将对双方公司产生深远影响，提升海联讯的业务规模和市场地位，同时为杭汽轮B的股东带来更好的流动性和市场价值。然而，交易过程中仍需关注市场反应和监管审批等风险。

（免责声明：以上内容仅代表个人观点，不构成市场投资建议和意见。据此操作，盈亏自负，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）