10月17日，国新办举办以地产为主题的新闻发布会，住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行和国家金融监管总局负责人出席会议，就促进房地产市场平稳健康发展有关情况作了具体介绍。结合近期政策看，当前地产有何新的关注点？

政策组合发力，改善地产信心

9月下旬以来，政策不断明确对于地产行业的提振。1）9月24日国新办新闻发布会上央行宣布了降存量房贷利率、降低首付比例、优化保障性住房再贷款、延长部分房地产金融政策等一揽子地产利好政策。2）9月26日政治局会议明确并且是首次提出“要促进房地产市场止跌企稳”，可见决策层对于房地产的政策思路表态更加积极。3）9月29日，中国人民银行会同金融监管总局今日出台四项金融支持房地产政策，此前预热的完善住房贷款利率定价机制、降低首付比例、优化保障性住房再贷款、延长部分房地产金融政策期限等地产政策迎来正式落地。与此同时，9月底一线城市北上广深的限购政策调整进一步带动了地产市场的复苏预期。4）10月12日，国新办财政专场新闻发布会上，财政部表示将叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具支持推动房地产市场止跌回稳，再次释放利好，如明确允许专项债券用于土地储备，既可以调节土地市场的供需关系，又有利于缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力。

“四个取消、四个降低、两个增加”，变化在哪里？

10月17日国新办发布会上，住建部将地产政策‘组合拳’概括为“四个取消、四个降低、两个增加”，其中有些政策在9月24日以来已陆续出台落地，本次会议的增量政策信息主要包括：1）新增实施100万套城中村和危旧房改造，这是继2015-2018年棚改货币化之后，货币化安置重新启动，释放了积极的政策信号；2）年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。据披露数据，自2024年1月城市房地产融资协调机制建立以来，截止到10月16日，在9个多月的时间里，“白名单”房地产项目已审批通过的贷款已经达到了2.23万亿元，年底前增加到4万亿的目标意味着从10月17日起的两个半月期间要新增1.77万亿，这要求“白名单”信贷投放加速，有望进一步解决地产项目建设资金问题和保障房屋建成交付，提振市场对地产的信心。

反复纠结的地产，政策和现实的交织

从市场表现看，今年以来地产出现强力刺激政策后，房地产均出现了快速上涨行情，涨幅主要由估值贡献，但阶段性行情能否演绎为持续性行情？估值修复行情能否走向量价齐升？核心在于基本面的企稳，这依赖于政策落地的节奏及效果，这也是近期市场反复纠结的症结所在。考虑到政策“组合拳”推出时间，10月-11月将是本轮政策效果的重要观察窗口期。值得一提的是，今日国新办新闻发布会上，对于10月份房屋销售的总体态势，住建部部长表示“中国的房地产在系列政策作用下，经过三年的调整，市场已经开始筑底。……我们判断，10月份的数据，会是一个积极乐观的结果。”

整体而言，在人口结构转变的大背景下，当前政策对逆转房地产长周期的难度依然是较大的，但强刺激之下，对于房地产企稳，发挥其作为中国宏观经济稳定器的作用，政策的决心是显而易见的。

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