昨天晚上，美国商务部发布了一项重要数据，剔除食物和能源后的2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平，与市场预期持平，前值修正值为2.9%。
毫无疑问，这个数据显示出美国目前的通胀水平被遏制的非常好，理论上也强化了降息的预期。
只不过美联储主席鲍威尔却不这么认为，2.8%的年率为2021年4月以来的最低水平，但距离美联储2%的通胀目标仍有一定差距。他认为周五发布的最新核心PCE通胀数据“基本符合我们的预期”。但他重申，直到官员们对通胀正朝着他们2%的目标前进有信心之前，降低利率是不合适的。
美联储主席鲍威尔的这番言论，无疑给全球股市泼了一盆冷水。
由于昨天是耶稣复活日，欧美股市均休市，所以全球股市并没有对这一言论进行反应，不过不降息的言论理论上对欧美股市是不利的。
关于美联储政策同股市有何关系？美联储的货币政策与股市之间存在着密切且复杂的关系。美联储的政策决策，包括利率调整、量化宽松（QE）以及货币政策正常化等，都会对股市产生直接或间接的影响。以下是对这种关系的深入分析：
1. 利率调整美联储通过调整联邦基金利率来影响整个经济的借贷成本。当美联储降低利率时，借贷成本下降，企业和消费者的贷款利率也随之降低，这通常会刺激经济活动和消费，从而推动股市上涨。相反，当美联储提高利率时，借贷成本上升，可能会抑制经济活动，导致股市下跌。
2. 量化宽松（QE）量化宽松是美联储在传统货币政策工具（如降息）失效时采取的非常规措施。通过购买政府债券或其他金融资产，美联储增加了市场上的流动性，降低了长期利率，并推动了风险资产（如股票）的价格上升。QE政策通常会提振股市，因为它降低了投资者的风险厌恶程度，并提高了对股市的投资需求。
3. 货币政策正常化货币政策正常化是指美联储逐渐减少或停止非常规货币政策措施（如QE）并提高利率的过程。这一过程可能会导致市场波动性增加，因为投资者担心流动性减少和借贷成本上升可能会影响企业的盈利能力和股市的估值。货币政策正常化通常被视为股市的负面因素，因为它可能会减少市场流动性并提高融资成本。
4. 预期管理美联储通过公开市场沟通（如新闻发布会、政策声明等）来管理市场对其政策走向的预期。市场对美联储政策的预期会影响投资者的行为，进而影响股市。例如，如果市场预期美联储将加息，投资者可能会提前卖出股票，以避免未来可能的损失，这可能会导致股市短期内下跌。
5. 经济数据与政策反应美联储的政策决策往往基于对经济数据的分析，如就业数据、通货膨胀率等。强劲的经济数据可能会促使美联储采取更为紧缩的政策，而疲软的数据可能会导致更为宽松的政策。股市对这些经济指标的反应通常会影响其对美联储政策的预期。
美联储政策对我们投资上的启发：从目前来看，上半年美联储并不会降息，不过下半年降息是大概率。
目前欧美股市提前上涨属于提前抢跑，包括石油/黄金等资产持续大涨也是博弈美联储今年会降息。
美联储降息，从投资角度来看，对于石油/黄金等大宗商品利好。
同时美联储降息后，对于科技股也有利。
一方面，在流动性充裕的环境中，投资者往往更愿意承担风险，寻求较高回报的投资机会。科技股由于其高成长性和潜在的高回报，在风险偏好提升的情况下，科技股往往能够吸引更多的投资，推动其股价上涨。
另一方面，降息会降低企业的借贷成本，这对于依赖外部融资进行研发和扩张的科技公司尤为重要。随着融资成本的下降，科技公司可以更加灵活地进行资本支出，加速创新和市场扩张的步伐，从而提升其长期盈利潜力和股价表现。
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