近两年欧美主要市场尤其是美国通胀问题严重，使得大宗商品成为了市场追捧的对象。大宗商品通常具有较好的通胀对冲特性。在通货膨胀高涨时，大宗商品的价格通常会上涨，因为其供应受限，而需求相对不变或增加。这使得大宗商品成为一种对冲通货膨胀风险的资产。
市场人士预计，全球通胀短期之内回归困难，因此，研究大宗商品周期，判断未来投资品种，或许是当前市场情况下不错的选择。
一、为何大宗商品会成为全球主要投资品种？大宗商品是之所以成为全球主要的投资品种，主要由以下几个原因决定：
广泛的需求: 大宗商品是人类生活和经济活动中不可或缺的基本物品，涵盖了能源、金属、农产品等多个领域。无论是个人消费还是企业生产，都离不开这些商品。
稀缺性: 尽管大宗商品的供应量可能受到自然条件和人为因素的影响，但总体上它们的供应是有限的。资源的稀缺性使得大宗商品具有一定的投资价值。
投资组合多样性: 大宗商品与股票、债券等传统资产类别的相关性相对较低，因此可以用来实现投资组合的多样化。投资者通常通过将大宗商品与其他资产类别结合起来，降低整体投资组合的风险。
通胀对冲特性以及投资组合多样性，使得大宗商品成为全球主要投资品种之一。
二、盘点近半个世纪大宗商品几轮典型周期近半个世纪以来，大宗商品经历了几轮典型的周期。
1、1970-1980年十年大通胀时代（石油危机），因地缘危机导致供给快速收缩，从而带来石油价格暴涨。1980年代以后，随着美国制造业空心化，中东局势稳定以及全球石油美元体系成熟，石油供给不再成为主要矛盾，之后大宗商品价格地位开始弱化。
2、2001年，中国加入世贸，中国城镇化加速以及中国全球工厂地位的增强，需求又成为了这次主导全球大宗商品上行的主要力量。中国大规模基建和制造业的发展对大宗商品的需求拉动非常明显，大宗商品走入了一个十年长牛。
3、全球矿产和能源投资大规模扩张的同时，随着美国页岩油气开发成功，美国自身油气产量大增，叠加中国供给侧结构性改革，在需求收缩，产能增加的双重挤压下，大宗商品走入了一个十年熊市。
4、这次大宗商品价格开始弹跳的直接原因是，2020年，以美国为首的发达经济体开始的全球货币大放水，欧美从2020年开始，通过开动印钞机、直接发钱，终于将通胀释放了出来。港股中石油的二十年K线图，基本契合了大宗商品的“牛→熊→牛”的这个大周期节奏。
三、周期已来，品种选择至关重要以史为鉴，在大宗商品的历史K线中，我们能看到大宗商品周期的魅力，以及这种周期创造和毁灭财富的效率。
2001年全球互联网泡沫破灭后，中国入市叠加美联储“大放水”，大宗商品周期来临。2003年A股市场上出现所谓的“五朵金花”（2003年市场上表现优异的五个行业），作为房地产上游的钢铁行业涨超1倍，汽车行业涨超80%，石化涨超60%，能源涨超50%，金融涨超40%。
大宗商品周期一般会持续5至8年（从供不应求到供大于求），不过每次周期，唱主角的品种则不尽相同，原油、钢铁、贵金属等等，品种的选择，决定了最终收益。
分析当前时点和前几次周期，有以下几点不同：
1、新能源汽车、人工智能时代的来临，加剧全球电力设施的需求，欧美电网升级换代，以及中国、越南、印度、墨西哥等工业扩张，都将对应铜等需求。
2、中国基础设施和房地产市场已经走过快速发展时期，进入高质量发展时期，所以这次钢铁很难有2003年-2008年那样的行情。
3、美联储虽然维持高息状态，但加息周期已经结束，因此，当前全球能源和贵金属投资均在收缩，并且随着美元降息时刻的来临，资源和贵金属价格会因货币贬值而上涨。
因此，铜、黄金、原油是当前市场比较一致的选择，为何私募大佬邓晓峰重仓紫金矿业，公募一哥张坤重仓中国海油，原因可能就在这里吧。
