昨天长债还蛮惹眼的，TL2503单日上涨0.67%，10年期国债收益率，破了大家的心理位置2.1%。
虽然长债一直处于震荡，但经过近2个月的消化，竟然也慢悠悠的把之前跌的都快涨回来了。
如果今天大家继续一个劲的冲长债，那么收益率进一步下行的空间可能就要打开了，回头冲2.0%就是时间问题，要怂回去，那还是继续保持震荡咯。
不过经过一年多的教育，感觉大家对于长债都已经产生了浓厚的兴趣，除了30年国债ETF外，我看有些人也想知道有哪些主动基金在长债里面反复做波段，捞BP。
抛砖引玉，盘一波。
一、华泰保兴安悦
这只基金感觉也不需要太介绍了，毕竟23年基金经理变更成为陈祺伟后，这只基金应该是目前为止，唯一一只全仓在超长债的基金，最近一年多收益率干到了近13%。
规模也凭他一己之力，翻了4倍多，这会近乎百亿规模了，也因为特点太过鲜明，所以这只债基今年涌进来不少个人投资者，这会华泰保兴安悦都有自己专属的昵称---“华子”……
之前蛮多人质疑他只会梭哈长债，在长债里面躺赢的，但长债自9月24日开始震荡后，陈祺伟还是证明了自己利率债波段操作的水平。
持仓中，今年一季度和二季度，他一直有在增持中长期国债，中报又增加了国开债。
但三季度后，市场一开始调整，马上就坚持了部分国债及国开债持仓。
9月24-9月27，30年国债期货大跌近4%，华子跌幅为-2.1%。
10月9日-11月25日，华子上涨近2.6%。
换句话说，华子躲过了市场的大跌，但大跌后他立马又冲了进来，这波操作很骚气了……
陈祺伟在银行一直做的就是利率债，不做信用债，这波利率下行是到了他的舒适圈。
至于为啥梭哈了长债，今年年初朋友分享过他的路演资料给到我，他对于宏观层面的判断是房地产市场相对较弱，票息策略性价比比较低，所以是在宏观判断的基础之上尽量去抓确定性趋势的波段。
咋说呢，就是一些刚开始你以为人家是押是去赌，经历过几轮后，才发现，没有一个BP是纯粹靠运气而来的。
另外，从华子规模+口碑的变化，我瞬间有点顿悟。
像吸引个人投资者，就是极致的业绩+极致的风格，前者通过不同市场情况的运作给了大家信心，后者减少了沟通成本。
二、国泰惠丰纯债
这只也是基金经理换成了后直接火箭飞升一样的债基。
李铭一蛮年轻的，和陈祺伟不一样，他是研究信用出生的，所以操作上和华子有一些区别，他是信用债为底仓，通过利率债进行灵活波段操作和久期增强。
这一波长债他的波段做的也蛮厉害的。他应该是23年四季度才开始做长债的，而且敢出重手。
其实24年2季度后，他长债就开始减仓了，虽然少吃了一些收益，但9月24-9月27的那波大跌，就控制的很好，仅跌了-1.2%。
这一波大跌后，他又开始买了一些长债，不过和23年那波相比，还是谨慎了很多，三季度反倒加了一些信用债，所以长债的肉吃到了不少，但回撤也相对可控。
虽然收益率比华子少了点，但持有体感可能还不错。
三、永赢盛益
一只几乎没有个人持有者的债基，每年收益稳定的可怕。
现在应该没多少人知道，这只规模已超过70亿的债基，当年发的时候，是用满了三个月募集期的。
19年基金经理换成章成后，业绩稳定性不错。
章成有做长债，但比较保守，平均久期在10年左右，比他的永赢恒益稍微短一点。
23Q3和24Q2买长债的比较多，看调仓节奏，几乎就是围绕着政策、监管指引和市场风险偏好来做，跟市场跟的比较紧。
四、博时裕乾
这只债基今年业绩不错，很多人以为他是玩长债的，其实并没有。
何平主要24Q2重仓了一波超长债，是吃了鱼身的典型，其他时间，他更多的是以杠杆策略为主，基金杠杆率接近135%。
吃了24年Q2这一波后，24Q3他几乎就没参与到长债中来了，所以9月那波大跌他只跌了-0.28%。几乎没有伤到分毫。
五、兴华安裕利率债
这只债基原本是双基金经理，但吕智卓24年5月卸任后，就由李静文独管了。
基金23年成立之初就开始布局长债了。
但他们24Q2就调结构了，2季度主要增加了 6-10 年期利率债品种；长债大跌后，3季度又买回了5-10 年国债及超长债等，有点越跌越买的感觉了。
所以9月24-9月27的那波大跌，他们跌了-1.48%，但后续修复也挺快，10月9日至今，涨幅约为1.77%。
整体操作来看，他们的操作似乎会偏左侧一点点。
总之，目前除了华子主要是在超长债里面一心一意做波段，其他的貌似对于长债的态度都是拿来增厚，捞一票就走，没有机会还是会回归到自己最擅长的部分。
另外和30年国债ETF相比，虽然收益打不赢，但这类主动型基金的优势还是会相应的控制回撤，比如9月份那波大跌，不控回撤的话-3.5%收益几天就没了，但主动基金做了减仓后，回撤最低的也就0点几，对于低风险人群来说，这点还是比较让人满意的。
所以如果你自己没事可以看看盘，对债券市场比较满意的，那直接上30年国债ETF，如果对债本身就没那么懂，希望有人帮找更多机会的，那就选主动好了~
