前几天，某前任村长在一个线下会议的视频被传播了出来，大概意思是说，如果上证指数涨过4000点，就进入泡沫化了，这番言论引发了市场的热议。 股市总市值和GDP的比值，被称为巴菲特指标，这个指标在美股市场，已经失灵很多年了。 如果这个指标在A股有效，意味着本轮牛市，没有很多朋友想象的那么大。 所以就有不少人吐槽这条观点，凭什么美国股市的巴菲特指标可以失效多年，A股就不能呢？ A股这些年一直在扩容，只要有条件，一年发几百个新股不在话下，美股总市值的扩大，主要是靠股价上涨带来的，A股总市值的扩大，有很大程度上是靠扩容带来的，也就是所谓的“长胖不长个”。 预测这轮牛市的高点，什么样的观点都有，我听到的最夸张的是上证指数涨到14600点。 预测顶部是一门大学问，2007年的6124点的大顶刚出来时，缠师就曾预测过，这是他当时的原话：“如果这波大盘真给顶出顶来了，最好不过的点位就是6124.04点，这比6144.44、6124.44点都好”。回头看，大顶就是6124.04点。 缠师者，神人也。即使神如缠师，也打了个预防针，缠师还说：“万一这次做空失败，除了来次低价革命外，就是多多去PE，制造出无数的股票来给多头”。 缠师都没有把话说满，现在牛市才刚开始，凭什么就拍脑袋预测大顶呢？ A股的大顶经常有个特征，见顶的时候都会上一些新招数，大家在上一轮大顶附近总结的很多经验，这回正好用不上，所以不能用刻舟求剑的技术来判断大顶。如果结合基本面，大顶判断的难度会降低一些。 关于基本面，本人有个思路觉得比较可行，比如998点因股改而牛，6124点因股改完成而见顶，1849点到5178点因融资而成疯牛，5178点也因融 资而结束，2440点到3731点因基金疯狂扩张而牛，也因这个原因而见顶。 一言以蔽之，成于斯者毁于斯，本轮牛市自然也是同理，对于本轮牛市的上涨逻辑，个人曾在4月12日写的文章（国九条，大牛市）里，提了一点粗浅的看法。关于牛市的见顶，现在说这个事情还早，等将来的基本面逻辑开始变化时，我们再讨论都来得及。当然了，基本面和技术面需要相互验证，才靠得住。 关于今天的反弹没啥好说的，维持昨天的观点不变。原文：牛市的兴起与终结 #炒股技巧##上证指数##股市分析##今日A股##股市第一线#